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特種紙

行業主營穩步增長，裝飾紙領域搶眼

特種紙因適用領域分散上市公司業務也各有側重，按主營可拆分成四個子領域并按2014年景氣度排序依次為：裝飾紙(帝龍新材、齊峰新材)、卷煙紙(民豐特紙、恒豐紙業)、熱敏紙(冠豪高新、安妮股份)及電解電容器紙(凱恩股份)。受裝飾紙行業發展迅速影響，特種紙行業2014 年營收同比提升6.27%至86.20 億元;分季度來看，單四季實現營收23.21 億元，同比略降2.22%;2015 年一季度微增0.98%。

特種紙行業營收增長主要是消費量增加所致，中國造紙年鑒數據顯示，2014 年全國特種紙消費量為205 萬噸，同比增長9.04%。裝飾紙子領域快速發展主要是受益于下游人造板持續增長疊加膠合板存量釋放。卷煙紙子領域營收增長主要是基于14 年卷煙產銷穩步增長。